Tesis doctoral de Benjamin Golez
Esta tesis consta de tres capítulos. En el primer capítulo, muestro que la información sobre dividendos implícita en los mercados de derivados predice el crecimiento futuro de los dividendos, mejorando así las predicciones de los rendimientos a corto plazo en el mercado agregado. En el segundo capítulo, analizamos el impacto de la compraventa de opciones en la distribución del precio del activo subyacente. En concreto, mostramos que los futuros del s&p 500 terminan en el entorno del precio de ejercicio más próximo en los días en que las opciones sobre los futuros del s&p 500 expiran. Documentamos que este efecto está principalmente motivado por el reajuste de la cobertura delta de los intermediarios. En el tercer capítulo, desarrollamos una teoría de sostenimiento de precios en los mercados de valores motivado por un conflicto de intereses y testamos nuestra hipótesis en el contexto de la industria española de fondos de inversión. En concreto, analizamos cómo los fondos de inversión afiliados a un banco operan las acciones del banco matriz y mostramos que, consecuentemente con la hipótesis del sostenimiento de precios, los fondos de inversión filiales tienden a incrementar sus posiciones en las acciones del banco matriz después de una caída importante de su cotización.
Datos académicos de la tesis doctoral «Three essays in finance«
- Título de la tesis: Three essays in finance
- Autor: Benjamin Golez
- Universidad: Pompeu fabra
- Fecha de lectura de la tesis: 11/05/2011
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- José María Marín Vigueras
- Tribunal
- Presidente del tribunal: Juan ignacio Peña sánchez de rivera
- paolo Colla (vocal)
- (vocal)
- (vocal)