Tesis doctoral de Raúl Iñiguez Sánchez
Los trabajos de feltham-ohlson se han convertido en la principal referencia de la investigación contable que estudia los mercados de capitales. La motivación en la elección de este tema de investigación se basa, además de la actualidad del tema, en la importancia que tiene la predicción de las variables fundamentales para poder llevar a cabo una valoración insesgada de las acciones de una empresa. El objetivo fundamental que se ha perseguido ha sido contrastar la validez de los modelos feltham-ohlson. Se estudia la capacidad de las variables contables básicas, resultado anormal y patrimonio contable, para predecir los resultados anormales futuros, explicar los precios observados en el mercado y predecir la rentabilidad futura del mercado. el estudio empírico está referido a una muestra de 131 empresas cotizadas en el mercado continuo español durante la década de los 90. los resultados han mostrado la validez del lim de ohlson [1995], puesto que todos los parámetros del mismo están dentro de sus intervalos teóricos. sin embargo, la evidencia en torno al lim de feltham y ohlson [1995] no ha sido favorable, puesto que el lim no refleja todos los efectos del conservadurismo contable. por ello, son los modelos basados en ohlson [1995] los que mejor predicen los resultados anormales futuros. Y de entre éstos, la evidencia indica que son los que incluyen la «otra información» medida a partir de las predicciones de los analistas los que menores errores de predicción cometen. Por otro lado, se obtienen los valores intrísecos de las acciones de las empresas (v) a través de 10 modelos, comporándolos con los precios observados en el mercado (p). El resultado obtenido muestra una infravaloración sistemática de los precios de mercado. No obstante, los modelos basados en ohlson [1995] superan a los basados en feltham y ohlson [1995], pues presentan menor sesgo y mayor exactitud en las valoraciones. Y de los primeros, son los
Datos académicos de la tesis doctoral «Aplicación de los modelos de feltham-ohlson para la predicción de beneficios y la valoración de acciones«
- Título de la tesis: Aplicación de los modelos de feltham-ohlson para la predicción de beneficios y la valoración de acciones
- Autor: Raúl Iñiguez Sánchez
- Universidad: Alicante
- Fecha de lectura de la tesis: 19/05/2003
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- Begoña Giner Inchausti
- Tribunal
- Presidente del tribunal: leandro Cañibano calvo
- araceli Mora enguidanos (vocal)
- Manuel Larran Jorge (vocal)
- carmelo Reverte maya (vocal)