Tesis doctoral de Joaquin Marhuenda Fructuoso
El objetivo de esta tesis doctoral consiste en analizar detalladamente si las principales anomalias del mercado detectadas en la literatura financiera suceden en el ambito del mercado español de capitales.Para ello, inicialmente se examina el concepto de eficiencia y su relacion con el capm, seguidamente, se estudia tanto el efecto tamaño como sus posibles explicaciones y relaciones con otras anomalias del mercado a continuacion se expone la evidencia relativa a la conducta estacional tanto de la rentabilidad como del premio por riesgos asi como su vinculo con el efecto tamaño.Los resultados obtenidos en esta tesis no apoyan la posibilidad de que el capm explique adecuadamente el comportamiento de este mercado. De un lado, se detecta la presencia de una variable que puede explicar el comportamiento de la rentabilidad distinta del riesgo sistematico, el tamaño. por otro, se comprueba que las premisas fundamentales del capm unicamente se cumplen en algunos meses del año, lo que afecta seriamente a este modelo dado que si los inversores se deciden a utilizarlo esperaran que sea valido a lo largo del tiempo no en determinados meses. adicionalmente, se comprueba la existencia de una mayor rentabilidad en el mes de enero en relacion a la de los demas meses del año, si bien su origen no parece estar asociado a cuestiones de tipo impositivo.
Datos académicos de la tesis doctoral «Anomalias empiricas en el mercado de capitales: el caso español.«
- Título de la tesis: Anomalias empiricas en el mercado de capitales: el caso español.
- Autor: Joaquin Marhuenda Fructuoso
- Universidad: Alicante
- Fecha de lectura de la tesis: 01/01/1995
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- Juan Carlos Gomez Sala
- Tribunal
- Presidente del tribunal: Matilde Fernandez Blanco
- Ana Isabel Fernández álvarez (vocal)
- Angel Berges Lobera (vocal)
- Gonzalo Rubio Irigoyen (vocal)