Tesis doctoral de María Luisa Nieto Soria
El propósito de esta tesis es estudiar diversas medidas de eficiencia y la transmisión de la información en el mercado de futuros sobre el índice bursátil ibex 35. la primera parte del análisis consiste en contrastar si el contrato de futuro sobre ibex 35 puede considerarse un estimador insesgado del valor que tomará el ibex 35 en la fecha de vencimiento del contrato, encontrado evidencias en tal sentido. La segunda parte estudia las relaciones de causalidad lineal entre el valor del ibex 35 y el precio de su contrato de futuro. nuestro análisis empírico demuestra la existencia de causalidad lineal bidireccional entre ambos mercados a corto plazo, lo que pone en entredicho la existencia de eficiencia. Por su parte el precio de contado es causado por el precio del contrato de futuro en el largo plazo. La tercera parte estudia el impacto de los flujos de información sobre el precio del contrato de futuro sobre ibex 35 con independencia del comportamiento de su activo subyacente. Para ello se define el volumen de negociación inesperado como la variable proxy que mide la llegada de nueva información relevante al mercado. Los resultados nos permiten afirmar la existencia de relaciones contemporáneas, positivas y simétricas entre la volatilidad del contrato de futuro y el volumen de negociación inesperado, lo cual parece confirmar que en este mercado el volumen inesperado no presenta un comportamiento diferente en función del signo de los cambios en el precio. Los resultados confirman asimismo la idoneidad de separar el volumen total en su componentes esperada e inesperada. El efecto del volumen inesperado sobre la volatilidad es asimétrico dependiendo del signo del shock de actividad. Por último, en nuestro análisis empírico encontramos evidencias a favor de la existencia de relaciones de causalidad lineal entre ambas variables, si bien en ocasiones esta causalidad es débil.
Datos académicos de la tesis doctoral «Medidas de eficiencia y transmisión de la información en el contrato de futuro sobre ibex. 35«
- Título de la tesis: Medidas de eficiencia y transmisión de la información en el contrato de futuro sobre ibex. 35
- Autor: María Luisa Nieto Soria
- Universidad: Jaume i de castellón
- Fecha de lectura de la tesis: 08/02/2000
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- Fernández Izquierdo Mª Angeles
- Tribunal
- Presidente del tribunal: Jorda dura Mª paz
- vicente Orts ríos (vocal)
- Francisco Pérez calatayud (vocal)
- Rafael Santamaría alquilué (vocal)