Tesis doctoral de Vicente Arago Manzana
El objetivo principal de esta tesis es estudiar la constancia temporal del ratio de cobertura optimo. El estudio se realiza para duraciones de la cobertura diaria y semanal. Las caracteristicas de las series de contado y futuro para ambas frecuencias son diferentes, por lo que la metedología utilizada en ambos casos tambien lo es. Para frecuencias diarias, se utilizan modelos de corrección de error garch bivariantes, mientras que para la semanal se utilizan modelos de regresión que incorporán un termino de correción de error. También se analiza la existencia de un comportamiento diferencial del valor del ratio de cobertura alrededor de la fecha de vencimiento del contrato de futuro. Los resultados muestran que el ratio de cobertura debe ajustarse a la llegada de información al mercado frente a ratios estaticos. no obstante, para determinar la conveniencia de realizar politicas de carácter dinamico, se utilizan medidas de efectividad que incorporan los costes de transaccion en los que se incurre al ajustar la posición de futuros. el estudio de la efectividad se realiza desde una óptica expost y una exante, más ajustada al verdadero proceso de decisión llevado a cabo por el inversor. como conclusión de este estudio, se obtiene que con las políticas de cobertura dinámicas se producen resultados en los que se consigue reducir el riesgo de la posición cubierta, aunque su realización, en determinados casos, no es viable económicamente.
Datos académicos de la tesis doctoral «Cobertura dinamica con contratos de futuro sobre indices bursatiles«
- Título de la tesis: Cobertura dinamica con contratos de futuro sobre indices bursatiles
- Autor: Vicente Arago Manzana
- Universidad: Jaume i de castellón
- Fecha de lectura de la tesis: 14/04/2000
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- Angeles Fernandez Izquierdo
- Tribunal
- Presidente del tribunal: vicente Meneu ferrer
- amado Peiro gimenez (vocal)
- Rafael Santamaria alquilue (vocal)
- Blasco de las heras natividad (vocal)