Tesis doctoral de Esther Basilia Del Brio Gonzalez
Desde los años sesenta y setenta las teorías económicas y financieras han mostrado un elevado interés por conocer los efectos que puede tener la distribución asimétrica de la información sobre el comportamiento de los distintos agentes. Cuando se rompe la asunción de información perfecta hay que revisar los conceptos de eficiencia y equilibrio del mercado. Situándonos en el mercado de valores, este interés por conocer los efectos de la asimetría informativa se traduce principalmente en conocer el grado de eficiencia del mercado, esto es, conocer si la distribución asimétrica de la información permite o no que los precios de equilibrio reflejen totalmente la información pública y privada que circula por el mercado. En definitiva estamos hablando de la contrastación de la forma fuerte de eficiencia. Para ello nos centramos en la medición de la rentabilidad obtenida por los iniciados o insiders (agentes que acceden potencialmente a información superior). Pero además de medir esta rentabilidad es importante analizar sus factores determinantes relacionados con la empresa, el mercado o el propio iniciado o las operaciones que éste realiza. la tesis se estructura en dos partes fundamentales, la primera asienta las bases teóricas para el estudio: efectos de la asimetría informativa sobre el concepto de equilibrio, hipótesis de eficiencia, modelos de insider trading. La senguda parte recoge la contrastación empírica de la forma fuerte de eficiencia mediante un estudio de eventos en el que la rentabilidad de las operaciones se mide como errores de predicción obtenidos a partir del modelo de mercado y una versión modificada con un arch(20) restringido. asimismo plantea un modelo explicativo del insider trading, el primero para el caso español. Se ofrecen los resultados y conclusiones, y se cierra la tesis con las referencias habituales, así como dos anexos metodológicos sobre los estudios de eventos
Datos académicos de la tesis doctoral «Efectos de la asimetria, informativa sobre la hipotesis de eficiencia. analisis del comportamiento de los iniciados en el mercado de valores español.«
- Título de la tesis: Efectos de la asimetria, informativa sobre la hipotesis de eficiencia. analisis del comportamiento de los iniciados en el mercado de valores español.
- Autor: Esther Basilia Del Brio Gonzalez
- Universidad: Salamanca
- Fecha de lectura de la tesis: 01/01/1999
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- Miguel Hidalgo Alberto De
- Tribunal
- Presidente del tribunal: José alvaro Cuervo garcia
- Ana isabel Fernández álvarez (vocal)
- valentin Azofra palenzuela (vocal)
- pablo Muñoz gallego (vocal)