Tesis doctoral de Juan Fernandez Aranzazu De
El principal objetivo de esta tesis consiste en la verificacion de la hipotesis de eficiencia en sentido debil utilizando la definicion desarrollada por jensen en 1978. Para realizar la contrastacion de esta hipotesis, se utiliza una serie de test que se pueden englobar en dos categorias, contrastes clasicos y contrastes bayesianos. De la aplicacion de estos tests a las series mensuales y diarias de tres tipos de cambio de la peseta representativos del mercado español de divisas, se puede concluir que, a nivel mensual, el mercado se puede considerar eficiente mientras que a nivel diario, el grado de eficiencia de dicho mercado sera menor. Por otro lado, se demuestra que, al considerar los dos tipos de observaciones, el analisis de intervencion de los numerosos valores atipicos fue presentar las series, cuyas causas son conocidas, es fundamental de cara a la consecucion de un buen ajuste y unas predicciones mas precisas. La inclusion de la informacion obtenida en los llamados «determinantes fundamentales» de los tipos de cambio importantes mejoras predictivas, a nivel mensual, para el caso del tipo de cambio peseta/marco, mientras que, a nivel diario, estas mejoras se produjeron al establecer relaciones dinamicas entre los tipos de cambio peseta/marco y peseta/franco y las diferentes tipos de interes a uno y tres meses respectivamente. Ademas se demuestra que, para el periodo muestral considerado, el supuesto papel predominante del dolar a nivel internacional, marcando las pautas de comportamiento del resto de las divisas, no se verifica mientras que el tipo de cambio peseta/marco se presenta como un excelente indicador del tipo de cambio peseta/franco. Finalmente, se pone de manifiesto la inexistencia de efectos no lineales con interpretacion economica valida.
Datos académicos de la tesis doctoral «Eficiencia del mercado español de divisas, analisis mensual y diario de los tipos de cambio.«
- Título de la tesis: Eficiencia del mercado español de divisas, analisis mensual y diario de los tipos de cambio.
- Autor: Juan Fernandez Aranzazu De
- Universidad: Autónoma de Madrid
- Fecha de lectura de la tesis: 01/01/1991
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- Antonio García Ferrer
- Tribunal
- Presidente del tribunal: Del Hoyo Bernat Juan
- Antonio Aznar Grasa (vocal)
- Ruibo De Urquia Rafael (vocal)
- Alfonso Novales Cinca (vocal)