Tesis doctoral de Miguel Angel Tapia Torres
En el primer capitulo extendemos el modelo de kyle (1985) con una unica subasta, modelando al conjunto de creadores de mercado como agentes informados. Los principales resultados son: respecto al modelo de kyle (1985) la liquidez del activo, la informacion contenida en el precio, y la volatilidad son mayores en nuestro modelo, sin embargo los beneficios del agente informado son menores. En el segundo capitulo, tratamos de cuantificar la importancia del componente de informacion asimetrica en la horquilla en el mercado bursatil español, durante los anuncios de dividendo. El resultado mas importante muestra como los agentes que proporcionan liquidez no responden a cambios en los riesgos de informacion asimetrica. En el tercer capitulo, tratamos de averiguar si los agentes exigen una prima por liquidez en el mercado bursatil español. Utilizamos dos aproximaciones: fama y macbeth (1973) y factores de fama y french (1993). los resultados mas importantes son: (i) mostramos como los costes de liquidez no estan positivamente valorados; (ii) la unica prima por liquidez positiva, aunque no significativa, es la del mes de enero.
Datos académicos de la tesis doctoral «Ensayos sobre microestructura: informacion, riesgo y liquidez.«
- Título de la tesis: Ensayos sobre microestructura: informacion, riesgo y liquidez.
- Autor: Miguel Angel Tapia Torres
- Universidad: País vasco/euskal herriko unibertsitatea
- Fecha de lectura de la tesis: 01/01/1996
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- Gonzalo Rubio Irigoyen
- Tribunal
- Presidente del tribunal: José María Perez Villarreal Gonzalez De Arrilucea
- Jordi Caballe Vilella (vocal)
- Juan Carlos Gomez Sala (vocal)
- Juan Ignacio Peña Sánchez De Rivera (vocal)