Tesis doctoral de Roberto Pascual Gasco
Esta tesis profundiza en el metodo de analisis y en el conocimiento de tres conceptos fundamentales en microestructura: la liquidez, la formacion de los precios y los costes de selección adversa. Se propone una nueva medida de liquidez (blm) que captura cambios simultaneos de costes de inmediatez y profundidad, y que aporta nueva evidencia sobre el comportamiento de la liquidez en el nyse. Se propone un modelo estructural dinamica para la formacion de las cotizaciones ask y bid, cuya forma empirica reducida generaliza el modelo econometrico mas utilizado en la literatura. Se evidencian asimetrias en la respuesta de ambas cotizaciones a shocks en el proceso de negociacion y diferencias en el contenido informativo medio de shocks de compra y venta para activos del nyse. Finalmente, se propone un procedimiento dinamico de estimacion de los costes de selección adversa especificos para cada transaccion ejecutada. Se observan diferencias en el comportamiento del mercado en el cortoplazo tras una transaccion y en el tiempo de incorporacion de la informacion contenida en una transaccion a los precios en funcion del riesgo por asimetrias de informacion, y se evidencia una posible infraestimacion de los costes de selección adversa por los modelos estructurales.
Datos académicos de la tesis doctoral «Microestructura de los mercados financieros. negociacion, informacion asimetrica y liquidez«
- Título de la tesis: Microestructura de los mercados financieros. negociacion, informacion asimetrica y liquidez
- Autor: Roberto Pascual Gasco
- Universidad: Carlos III de Madrid
- Fecha de lectura de la tesis: 02/03/2001
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- Alvaro Escribano Saez
- Tribunal
- Presidente del tribunal: Juan ignacio Peña sánchez de rivera
- enrique Sentana ivañez (vocal)
- gonzalo Rubio irigoyen (vocal)
- Manuel Campa jose (vocal)