Tesis doctoral de Szabolcs Sebestyén
La tesis analiza la formación de precios en los mercados de tipos de interés en la zona euro, y examina los efectos de distintos tipos de información pública sobre ellos. Particularmente, estudia tres fuentes de información pública: (i) anuncios macroeconómicos, (ii) anuncios de política monetaria y (iii) herramientas de comunicación del banco central europeo. Además, no sólo los impactos sobre la media son de interés sino también los impactos sobre la volatilidad. El análisis empieza con datos diarios, después se centra en datos de alta frecuencia, y da un análisis detallado sobre las propiedades estadísticas intradiarias de los tipos de interés. Además, utiliza dos modelos econométricos para estudiar los efectos de anuncios. uno es más general y sólo analiza los efectos inmediatos, mientras el otro da una especificación más general de las series.Los resultados y contribuciones de la tesis son las siguientes. Primero, da un análisis detallado sobre los tipos de interés en la zona euro. Ha encontrado que éstos tienen características específicas en la volatilidad durante el día, y los efectos de los anuncios son visibles.Segundo, tanto el análisis utilizando datos diarios como el que utiliza datos de alta frecuencia implican una evidencia clara de la conexión entre tipos de interés en la zona euro y los fundamentos económicos y financieros. Más concretamente, hay tres resultados muy importantes con respecto a esto. El primero es que los anuncios más importantes vienen de los estados unidos. Tanto el número de variables significativas como sus efectos son más grandes para variables de ee.Uu. Que para las de la zona euro. Además, los anuncios nacionales de la zona euro parecen ser más relevantes que los datos agregados. Y tercero, las variables de sondeos son más importantes que las variables económicas.Tercero, la política monetaria del bce afecta tanta la media coma la varianza de tipos de interés,
Datos académicos de la tesis doctoral «Price discovery in the euro area interest rate markets«
- Título de la tesis: Price discovery in the euro area interest rate markets
- Autor: Szabolcs Sebestyén
- Universidad: Alicante
- Fecha de lectura de la tesis: 07/07/2006
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- quirós Pérez
- Tribunal
- Presidente del tribunal: drudi Francesco
- palenzuela Diego rodríguez (vocal)
- gaspar Vítor (vocal)
- angel Leon valle (vocal)