Tesis doctoral de Juan Ayuso Huertas
En este trabajo se analiza, tanto desde el punto de vista empirico como desde el punto de vista teorico, la relacion entre la evolucion del riesgo de tipo de cambio y del riesgo de tipo de interes ante determinadas modificaciones recientes en el regimen cambiario de varias divisas europeas, con especial atencion a la influencia del grado de credibilidad de los diferentes grados de compromiso con la estabilidad cambiaria. concretamente, se examinan no solo los efectos derivados de pertenecer o no al mecanismo de cambios del sme, sino tambien los que resultan de la mayor o menor amplitud de las bandas de fluctuacion del mismo. tomados en su conjunto, los resultados empiricos y teoricos obtenidos muestran que el efecto estabilizador del sme sobre los tipos de cambio no se deriva de modo automatico de la simple pertenencia al acuerdo cambiario, sino que requiere que la incorporacion al sistema sea percibida como sostenible por parte de los agentes economicos. Asimismo, la reduccion del riesgo cambiario por la via de un compromiso formal con la estabilidad cambiaria -como la pertenencia al sme- acentua el riesgo de tipo de interes unicamente en el caso de aquellas economias en cuya evolucion incidan de modo notable las perturbaciones que afecten al tipo de interes del pais (o paises) que desempeñe el papel de ancla en el acuerdo cambiario. Por el contrario, para las economias en las que dominen las perturbaciones reales de demanda, existe un margen para reducir simultaneamente ambos tipos de riesgo. Ese margen sera tanto mayor cuanto mayor sea el grado de credibilidad que otorguen los agentes al mantenimiento futuro del compromiso cambiario.
Datos académicos de la tesis doctoral «Riesgo cambiario y riesgo de tipo de interes bajo regimenes alternativos de tipo de cambio.«
- Título de la tesis: Riesgo cambiario y riesgo de tipo de interes bajo regimenes alternativos de tipo de cambio.
- Autor: Juan Ayuso Huertas
- Universidad: Complutense de Madrid
- Fecha de lectura de la tesis: 01/01/1996
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- Fernando Restoy Lozano
- Tribunal
- Presidente del tribunal: Alfonso Novales Cinca
- Philippe Bacchetta (vocal)
- Julio Segura Sanchez (vocal)
- Gonzalo Rubio Iriguyen (vocal)