Tesis doctoral de Giovanni Cespa
Esta tesis, se compone de tres ensayos sobre la literatura en microestructuras de los mercados financieros. Todos los articulos estan basados en el modelo kyle(1985), con la diferencia que se supone que los agentes informados aquí se comportan de forma competitiva como en admati(1985) y vives (1995). el primer articulo, desarrolla un modelo dinamico de dos periodos, donde dos clases de agentes informados, aversos al riesgo y con horizontes temporales distintos,negocian un activo arriesgado contra un sector de market makers. identificando los agentes con horizonte temporal breve con los inversores institucionales, el objetivo es de investigar como la creciente concentracion de las cuotas de mercado en las manos de dichos agentes, afecta al comportamiento de los precios y a otros indicadores financieros. el segundo articulo, se basa en el modelo desarrollado en el primer capitulo y lo extende a n>- 2 periodos. Se asume que los market makers sean neutrales al riesgo y que los agentes negocien vectores de activos. el modelo es utilizado para investigar la relacion entre la calidad de la informacion privada de los agentes y su performance en el mercado. el tercer articulo compara las propiedades de tres distintos sistemas de negociacion para organizar la subasta de abertura en un mercado financiero cuando los agentes negocian vectores de activos. La idea es la de investigar como el comportamiento de los agentes se vee afectado al variar del numero de precios en los que pueden condicionar sus ordenes(competitivas) y como esto afecta a las propiedades informativas de los mercados.
Datos académicos de la tesis doctoral «Three essays in market microstructure theory.«
- Título de la tesis: Three essays in market microstructure theory.
- Autor: Giovanni Cespa
- Universidad: Autónoma de barcelona
- Fecha de lectura de la tesis: 25/11/1999
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- Xavier Vives
- Tribunal
- Presidente del tribunal: jordi Caballe vilella
- bruno Biais (vocal)
- sandro Brusco (vocal)
- marco Pagano (vocal)