Tesis doctoral de Ana María Vendrell Vilanova
El presente trabajo de investigación aborda el estudio de los factores determinantes del endeudamiento empresarial a través de las variables de tipo socio-económico más relevantes. Este estudio se realiza de forma exhaustiva al considerar tanto el nivel de endeudamiento total, como su estructura de madurez y los diferentes tamaños empresariales de pequeña, mediana y gran empresa. Al mismo tiempo que realiza un estudio comparado del grado de explicación aportado por las dos principales teorías financieras que coexisten en la actualidad acerca de la decisión de endeudamiento. Por un lado, la teoría del equilibrio estático o del trade-off según la cual las decisiones de endeudamiento dependen de la compensación entre los beneficios y los costes de la deuda para alcanzar un nivel óptimo o una estructura financiera óptima de la empresa. Y, por otro lado, la teoría de la jerarquía de preferencias o del pecking order según la cual las empresas tienen un orden de preferencia a la hora de elegir las fuentes de financiación, empezando por los recursos internos, siguiendo por la deuda y, finalizando por el capital. Desde su óptica, las empresas no buscan un óptimo de endeudamiento sino que van haciendo emisiones cuando los recursos internos no son suficientes y en función de sus oportunidades de inversión. los modelos utilizados para el contraste de hipótesis se han estimado con una muestra de 1.320 empresas manufactureras españolas que constituyen un panel incompleto de empresas, proporcionada por la encuesta sobre estrategias empresariales (esee), para el período 1993-2001. El trabajo empírico se inicia con un estudio preliminar descriptivo y uno multivariante cluster para conocer los diferentes patrones de endeudamiento de las empresas. Y se completa con la aplicación de un modelo multivariante de regresión logística del que se obtiene como resultado que la teoría de mayor cumplimiento es la del pecking-order con la constatación, además, d
Datos académicos de la tesis doctoral «La dinamica de la estructura de capital. evidencia para las empresas industriales españolas«
- Título de la tesis: La dinamica de la estructura de capital. evidencia para las empresas industriales españolas
- Autor: Ana María Vendrell Vilanova
- Universidad: Lleida
- Fecha de lectura de la tesis: 20/06/2007
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- Gallizo Larraz José Luis
- Tribunal
- Presidente del tribunal: joaquim Rabaseda tarres
- ricard Monclus guitart (vocal)
- Blasco de las heras natividad (vocal)
- Salvador figueras Manuel Juan (vocal)