Tesis doctoral de David Díaz Gutierrez
Las opciones reales (opciones sobre activos reales) forman parte de la teoría de opciones desarrolladas por myers (1977,1987) y kester (1984), para valorar ciertos tipos de proyectos y ayudar en la toma de decisiones. Cuando el proyecto en estudio conlleva alta incertidumbre, irreversibilidad, flexibilidad o adaptabilidad, los métodos dinámicos de valoración presentan carencias que la teoría de opciones es capaz de cubrir. esta tesis introduce la teoría de opciones reales como método alternativo de valoración de proyectos de inversión, estudia en profundidad el mercado de cruceros y oplantea la posible utilización de las opciones reales para valorar las navieras de este sector a través de sus activos tangibles a los que se suman los proyectos de inversión existentes- oportunidades futuras de inversión- ya que las inversiones de estas empresas están caracterizadas presisamente por su alta incertidumbre e irreversibilidad y por poseer un cierto grado de flexibilidad y de adaptabilidad en su aplicación. la comprensión de los métodos de cálculo utilizados por la teoría de opciones reales exige un conocimiento especializado basado en conceptos de cálculio diferencial, estadística y simulación, análisis económico, teoría de finanzas, técnicas de dirección y herramientas de ayuda para la toma de decisiones. Además, la metodología de opciones reales para realizar la evaluación económica de proyectos no ofrece un resultado que pueda validarse en los mercados, por lo que hace dificil comprender y asimilar la analogía del comportamiento temporal de los flujos de caja con un activo subyacente determinado, base de su utilización. no obstante, diversos investigadores vienen desarrollando diferentes métodos de cálculo de las opciones reales existentes en un proyecto, simplificando los cálculos matemáticos y haciendo más asequible su obtención. con esta tesis se pretende generalizar su uso en el sector marítimo, realizando una primera aproximación al mismo a través delmercado del buques crucero, cuyas características particulares permiten aplicar la metodología de opciones reales, y aplicando al mismo el método sugerido por copeland y antikarov ( 2001)
Datos académicos de la tesis doctoral «Aplicación de un modelo de simulacion para la valoración de las opciones reales del mercado de cruceros«
- Título de la tesis: Aplicación de un modelo de simulacion para la valoración de las opciones reales del mercado de cruceros
- Autor: David Díaz Gutierrez
- Universidad: Politécnica de Madrid
- Fecha de lectura de la tesis: 19/02/2010
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- Gerardo Polo Sanchez
- Tribunal
- Presidente del tribunal: Jesús Panadero pastrana
- prosper Lamothe fernández (vocal)
- Andrés José Molina martí (vocal)
- María no Mendez suarez (vocal)