Tesis doctoral de Ariadna Dumitrescu Gabriela
Un mercado implica, de manera general, un conjunto de interacciones relativamente complejas entre agentes a lo largo del tiempo. Muchos aspectos económicos implican una interacción estratégica: subastas, campañas de i+d o negociaciones económicas, y nada parece indicar que los mercados financieros sean una excepción a la regla. En consecuencia, recientes investigaciones en el campo de las finanzas intentan integrar el comportamiento estratégico de los agentes en los modelos existentes. Dos importantes líneas de investigación en las que la incidencia del comportamiento estratégico ha sido ampliamente explotado son la valoración de la deuda de la empresa y la microestructura del mercado. en el segundo capítulo se desarrolla un modelo de valoración para bonos de cupón cero. Con el objetivo de destacar el papel del vencimiento y de la colocación de la demanda del prestatario en la jerarquía de la deuda de una empresa, tomaremos el caso de una empresa que emita dos bonos con vencimiento y prioridad distintos. Este modelo nos permite analizar las implicaciones, tanto de la regeneración de la deuda como de la estructura del capital de la empresa en el precio de los bonos. Varemos que la renegación conlleva un cambio significativo en el precio de los bonos y que su efecto se dispersa a través de varios canales: incrementando el valor de la empresa, reasignando pagos y evitando liquidaciones costosas. Asimismo, la presencia de dos acreedores tiene implicaciones cualitativamente diferentes en recio, y a la vez pone énfasis en la importancia de los contratos de bonos y la renegociación de la totalidad de la deuda. en el tercer capítulo se desarrolla el modelo de tráfico de información privilegiada en el que los agentes tienen información privada sobre el valor de liquidación o sobre la oferta y actúan de modo estratégico para maximizar sus beneficios. El operador de ofertas informado tienen un doble papel en la creaci
Datos académicos de la tesis doctoral «Strategic behaviour in financial markets«
- Título de la tesis: Strategic behaviour in financial markets
- Autor: Ariadna Dumitrescu Gabriela
- Universidad: Autónoma de barcelona
- Fecha de lectura de la tesis: 24/10/2003
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- Jordi Caballe Vilella
- Tribunal
- Presidente del tribunal: david Pérez castrillo
- carmen Ansotegui olcoz (vocal)
- carolina Manzano tovar (vocal)
- José Penalva zuasti (vocal)